El bitcoin volvió a colocarse en el centro de la conversación financiera después de registrar una de sus semanas más fuertes de los últimos años. Entre el 17 y el 23 de agosto, la principal criptomoneda ganó 22.4%, equivalente a un incremento de alrededor de 14 mil 264 dólares, y cerró la semana cerca de 77 mil 387 dólares, de acuerdo con datos de TradingView recopilados por medios especializados.
El movimiento coincidió con dos acontecimientos que los mercados interpretaron como favorables para los activos de riesgo: el anuncio del Departamento del Tesoro estadounidense de que ampliará sus recompras de bonos de largo plazo y una reunión del presidente Donald Trump con representantes de la industria de las criptomonedas.
Sin embargo, atribuir todo el salto del bitcoin directamente a Trump sería simplificar demasiado lo ocurrido. La subida respondió a una combinación de expectativas de mayor liquidez, movimientos en las tasas de interés, debilidad del dólar y un entorno político cada vez más favorable para las criptomonedas en Estados Unidos.
El Tesoro movió una pieza importante
El miércoles 19 de agosto, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció que Estados Unidos aumentará el tamaño de sus operaciones de recompra de bonos de largo plazo.
El Departamento del Tesoro informó oficialmente que las operaciones para instrumentos con vencimientos de entre 10 y 30 años pasarán de un máximo de 2 mil millones a por lo menos 4 mil millones de dólares por operación, a partir del 9 de septiembre y hasta el final del trimestre de refinanciamiento. El objetivo declarado es proporcionar mayor liquidez al mercado de bonos de largo plazo.
La medida llegó después de que los rendimientos de los bonos estadounidenses de largo plazo alcanzaran niveles elevados. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años llegó a superar el 5.3%, generando preocupación entre inversionistas por el costo del endeudamiento estadounidense. Reuters señaló que la intervención fue interpretada como un intento de estabilizar temporalmente el mercado.
¿Por qué esto puede beneficiar al bitcoin?
La conexión está en la liquidez y las tasas de interés.
Cuando los rendimientos de los bonos bajan o los mercados esperan condiciones financieras menos restrictivas, algunos inversionistas están dispuestos a buscar mayores rendimientos en activos considerados más riesgosos, como acciones tecnológicas y criptomonedas.
En este contexto, bitcoin puede beneficiarse porque no genera intereses por sí mismo y suele competir indirectamente con otros activos financieros por el dinero de los inversionistas.
El estratega de Bernstein Gautam Chhugani consideró que la ampliación de las recompras de bonos representa un catalizador para bitcoin, al sostener que históricamente la criptomoneda ha reaccionado favorablemente a expansiones de liquidez.
Pero hay que ponerle un asterisco: la recompra de bonos del Tesoro no equivale a una nueva ronda de expansión monetaria de la Reserva Federal. Es una operación de administración de deuda y apoyo a la liquidez del mercado, no un programa de creación de dinero comparable directamente con la expansión cuantitativa de la Fed.
Trump volvió a poner a las criptomonedas sobre la mesa
El mismo 19 de agosto, Donald Trump recibió en la Casa Blanca a representantes de empresas tecnológicas y del sector de activos digitales.
La propia Casa Blanca confirmó el encuentro, en el que Trump participó con líderes de la industria tecnológica y financiera.
Entre los participantes relacionados con el sector estuvieron figuras como Brian Armstrong, director ejecutivo de Coinbase, además de otros representantes de empresas de criptomonedas y mercados digitales. The Washington Post reportó que la reunión estuvo relacionada con el impulso a legislación favorable para la industria cripto.
El mensaje político también importa. Trump ha convertido el apoyo al sector de las criptomonedas en una parte relevante de su agenda económica y regulatoria, lo que ha generado expectativas de que Estados Unidos pueda convertirse en un entorno más favorable para este tipo de activos.
Bitcoin tuvo una semana extraordinaria
El resultado fue una subida que llamó particularmente la atención.
Entre el 17 y el 23 de agosto, bitcoin pasó de niveles cercanos a 63 mil dólares a más de 77 mil dólares, un incremento semanal de 22.4%, de acuerdo con los datos de TradingView citados por ForkLog. El aumento absoluto fue de aproximadamente 14 mil 264 dólares, considerado el mayor incremento semanal registrado para la criptomoneda.
Para dimensionarlo, no se trató simplemente de una recuperación de unos cuantos puntos porcentuales: en apenas siete días, bitcoin agregó más de una quinta parte de su valor.
Y eso volvió a poner sobre la mesa una de las características más conocidas de las criptomonedas: pueden subir con una velocidad que difícilmente se observa en los mercados financieros tradicionales, pero también pueden perder valor con la misma rapidez.
No todo fue culpa de Trump
Aunque el título de la noticia puede sugerir que Trump “disparó” bitcoin, los datos disponibles obligan a matizar esa afirmación.
El repunte comenzó en un contexto más amplio de movimientos en los mercados financieros. La caída de los rendimientos de los bonos después del anuncio del Tesoro, las expectativas sobre la política monetaria estadounidense, el comportamiento del dólar y la búsqueda de activos de mayor rendimiento contribuyeron al entorno favorable para bitcoin.
Además, el propio mercado de bonos mostró que el efecto de la intervención del Tesoro fue limitado. Un día después del anuncio, los rendimientos volvieron a subir; el bono a 10 años llegó nuevamente alrededor de 4.69%, prácticamente borrando parte del alivio inicial.
Eso significa que los inversionistas todavía mantienen dudas sobre la capacidad del Gobierno estadounidense para resolver los problemas estructurales de deuda y déficit únicamente mediante recompras de bonos.
La deuda estadounidense sigue siendo el gran telón de fondo
Detrás de todos estos movimientos existe un problema mayor: Estados Unidos enfrenta una deuda pública superior a 40 billones de dólares, mientras los costos de financiamiento continúan siendo una preocupación para los mercados.
Reuters señaló que el aumento de las recompras es relativamente pequeño frente al tamaño total del mercado de deuda estadounidense, por lo que representa más una herramienta para mejorar la liquidez que una solución al problema fiscal.
Esto también explica por qué algunos inversionistas están mirando hacia activos alternativos como bitcoin y oro.
La lógica es sencilla: si existe preocupación por el valor futuro de las monedas tradicionales o por el crecimiento de la deuda pública, algunos inversionistas buscan activos que puedan funcionar como reserva de valor o como alternativa dentro de sus portafolios.
El mercado cripto sigue siendo altamente especulativo
El fuerte avance de bitcoin no elimina sus riesgos.
La criptomoneda continúa siendo uno de los activos financieros más volátiles del mundo. Un movimiento de 22% en una semana puede generar grandes ganancias para quienes compraron antes del repunte, pero también significa que una corrección de magnitud similar puede ocurrir en poco tiempo.
Además, factores como las decisiones de la Fed, los rendimientos de los bonos, la regulación estadounidense, los flujos de inversión institucional y el apetito global por riesgo pueden modificar rápidamente el rumbo del mercado.
Por eso, el salto reciente no debe interpretarse como una garantía de que bitcoin continuará subiendo.
Una combinación que encendió al mercado
Lo que ocurrió la semana pasada puede resumirse como una coincidencia de factores favorables para bitcoin: más apoyo a la liquidez del mercado de bonos, expectativas sobre tasas de interés, debilidad del dólar y señales políticas favorables para las criptomonedas.
Trump aportó un elemento político importante al recibir a los principales representantes de la industria, mientras que el Tesoro estadounidense movió una pieza financiera que tuvo repercusiones inmediatas en los mercados.
El resultado fue espectacular: bitcoin ganó 22.4% en una semana y sumó alrededor de 14 mil 264 dólares a su precio.
Pero el verdadero desafío para la criptomoneda será demostrar que este repunte tiene bases suficientemente sólidas para mantenerse. Porque una cosa es que el mercado se entusiasme durante una semana y otra muy distinta es convertir ese entusiasmo en una tendencia duradera.
