La deuda pública de México continuó creciendo durante la primera mitad de 2026 y ya representa 51% del Producto Interno Bruto (PIB), de acuerdo con los Informes sobre la Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública publicados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Aunque el porcentaje es mayor al registrado hace un año, la dependencia sostiene que el nivel de endeudamiento permanece dentro de parámetros sostenibles y que el país mantiene la confianza de los mercados financieros internacionales. (Fuente: SHCP, Informes de Finanzas Públicas del segundo trimestre de 2026).
En cifras absolutas, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) —considerado el indicador más amplio de la deuda del Gobierno federal— ascendió a 19.59 billones de pesos, equivalente al 51% del PIB. Según Hacienda, este nivel se encuentra 1.6 puntos porcentuales por debajo de lo previsto en los Precriterios Generales de Política Económica 2026, lo que refleja un manejo prudente de las finanzas públicas. (Fuente: SHCP).
La deuda aumentó respecto al año pasado
Si bien Hacienda destaca que el indicador permanece estable, las cifras muestran que la deuda pública ha seguido creciendo en relación con el tamaño de la economía.
Hace un año, al cierre del segundo trimestre de 2025, el SHRFSP representaba 49.5% del PIB, mientras que al finalizar el primer trimestre de 2026 se ubicó en 50.4%. Con el dato más reciente, el indicador alcanzó el 51%, lo que confirma una tendencia gradual al alza durante los últimos doce meses. (Fuente: SHCP, Informes Trimestrales de Finanzas Públicas 2025 y 2026).
Este incremento no significa necesariamente que el Gobierno haya contratado deuda nueva en la misma proporción. También influyen factores como el crecimiento económico, el tipo de cambio, las tasas de interés y las necesidades de financiamiento del sector público.
Hacienda defiende la estrategia financiera
La Secretaría de Hacienda afirmó que el nivel de endeudamiento continúa siendo moderado en comparación con otras economías de América Latina y destacó que México conserva el grado de inversión otorgado por las ocho agencias calificadoras internacionales que evalúan la deuda soberana del país.
Para la dependencia, este reconocimiento demuestra que el país mantiene condiciones favorables para acceder a los mercados financieros y obtener financiamiento en mejores términos. (Fuente: SHCP).
El grado de inversión es una calificación que refleja la capacidad de un país para cumplir con sus obligaciones financieras. Mantenerlo permite acceder a créditos con menores costos y brinda mayor confianza a inversionistas nacionales y extranjeros.
Refinanciamiento para reducir presiones futuras
Como parte de su estrategia de manejo de deuda, Hacienda informó que durante el primer semestre realizó dos operaciones de refinanciamiento por un monto conjunto de 313 mil millones de pesos.
Estas operaciones consistieron en la recompra e intercambio de valores gubernamentales, con el objetivo de sustituir deuda con vencimientos cercanos por instrumentos de mayor plazo.
Según la dependencia, esta estrategia permitió extender la vida promedio de la deuda, reducir la concentración de pagos en los próximos años y fortalecer la liquidez del mercado de deuda gubernamental. (Fuente: SHCP).
Especialistas consideran que este tipo de operaciones son habituales en la administración de la deuda pública y buscan disminuir riesgos financieros sin incrementar necesariamente el nivel de endeudamiento.
Baja el costo financiero de la deuda
Otro de los indicadores destacados por Hacienda fue la disminución en el costo financiero de la deuda.
Durante el primer semestre de 2026, el pago de intereses y otros costos asociados al financiamiento público registró una reducción real anual de 4.8%, resultado que la dependencia atribuye a una estrategia de administración de activos y pasivos, así como al fortalecimiento del mercado interno de deuda. (Fuente: SHCP).
El costo financiero representa uno de los rubros más importantes del gasto público, ya que incluye los intereses que el Gobierno paga por los recursos obtenidos mediante bonos, certificados y otros instrumentos financieros.
¿Es preocupante un nivel de deuda de 51% del PIB?
En términos internacionales, diversos organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) consideran que el nivel de deuda debe analizarse junto con otros indicadores, como el crecimiento económico, la capacidad de recaudación, el déficit fiscal y el costo del financiamiento.
Con un nivel cercano al 51% del PIB, México continúa por debajo de economías avanzadas donde la deuda supera ampliamente el 80% o incluso el 100% del PIB. Sin embargo, especialistas advierten que el crecimiento sostenido del endeudamiento limita el margen fiscal para enfrentar futuras crisis económicas o incrementar la inversión pública. (Fuentes: FMI, Fiscal Monitor 2026; OCDE, Economic Outlook).
El desafío será mantener el equilibrio
La política fiscal del Gobierno enfrenta un reto importante en los próximos años. Por un lado, deberá seguir financiando programas sociales, infraestructura, salud, educación y el creciente costo de las pensiones; por otro, tendrá que evitar que el endeudamiento continúe aumentando por encima del crecimiento de la economía.
Las cifras del primer semestre muestran que, aunque México mantiene acceso a los mercados internacionales y conserva la confianza de las calificadoras, el incremento de la deuda pública seguirá siendo uno de los principales temas de vigilancia para analistas, inversionistas y organismos financieros durante el resto de 2026. (Fuentes: SHCP; FMI).
